Maiores fundos de hedge forex

Top 10 Performing Hedge Funds em janeiro de 2016.
Não importa se você é um investidor de varejo, um consultor financeiro ou um gerente de hedge funds. Se você tem investido ou negociado o mercado desde o início de 2016, as chances são muito boas de que você está perdendo dinheiro. Os investidores não conseguem fazer uma pausa porque, sempre que o mercado se manda, logo depois se desmorona. Aqueles que investem a longo prazo podem estar bem, mas pode haver dores significativas ao longo do caminho e pode levar muitos anos para recuperar perdas.
Os comerciantes não conseguem fazer uma pausa, porque se eles são tendenciosos para o lado longo ou o lado curto, as condições mudam tão rápido que ganhar dinheiro é altamente desafiador. Na maioria dos mercados, a volatilidade é boa, mas não nesta medida. É muito mais fácil ganhar dinheiro quando você pode negociar com a tendência por anos, meses ou pelo menos semanas. Atualmente, é mais como dias. (Para mais, veja: Hedge Funds: Introdução.)
A boa notícia é que existem pessoas que ganham dinheiro. A lista de hedge funds abaixo consiste em hedge funds de alto desempenho para janeiro de 2016. Isso não significa que esses hedge funds também tenham tido desempenho em fevereiro, mas isso não deve ser uma preocupação. Os meses ruins podem acontecer. A chave real para esta lista é ver quais fundos de hedge receberam consistentemente um retorno positivo ao longo dos anos - principalmente durante um mercado de touro - ainda assim conseguiu entregar um retorno impressionante em janeiro, durante um mercado de baixa. Se um fundo de hedge pode oferecer consistentemente, independentemente do que o mercado está fazendo, então é no verdadeiro sentido da frase, um "fundo de hedge". É também um fundo de hedge que você pode querer considerar investir.
Antes de olhar para essa lista, vejamos o que esses hedge funds enfrentam.
Velhos sensores econômicos.
Se você está pensando em investir com um fundo de hedge, ou qualquer fundo que seja longo, então você pode querer pensar duas vezes. Os únicos fundos que serão capazes de navegar em um mercado tão perigoso são aqueles que são cobertos, conhecedores, experientes e disciplinados. No que diz respeito a hedged, aqui está o porquê: (Para mais informações, veja: 3 Riscos de Renda dos EUA em 2016.)
Taxas de juros mais altas com uma reserva federal potencialmente hawkish. Bancos centrais quase fora da munição e menos eficaz do que no passado. Registre a dívida global. China excedida e superestimável (a segunda maior economia do mundo). As coisas começam a mergulhar. Tensões geopolíticas. Cultura de redução de custos para grandes capitais (prejudica os gastos dos consumidores). A diminuição da população na Europa, nos EUA, na China e no Japão (prejudica os gastos dos consumidores). Crise de empréstimos estudantis. Empréstimos automáticos imprudentes. Sobrebande imóveis em grandes cidades dos EUA. Céu alto custos de saúde (dói os gastos dos consumidores). Preços de ativos potencialmente distorcidos causados ​​por baixas taxas de juros e recompras recordes.
Top 10 Hedge Fund Performers janeiro de 2016.
Apesar de todos os ventos contrários listados acima, alguns dos hedge funds listados abaixo forneceram. É imperativo prestar especial atenção aos fundos de hedge que não só foram entregues em janeiro de 2016, mas também ao longo dos anos. (Para mais, consulte: Você pode investir como um fundo de hedge?)
1. Passport Special Opportunities Fund LTD Class AA.
Janeiro de 2016: 16%
Retorno anual desde 2008: 14,88%
2. Conquest Macro Fund LTD.
Janeiro de 2016: 15,97%
Retorno anualizado desde 1999: 20,04%
Janeiro de 2016: 12,41%
Retorno anualizado: N / A.
4. Roy G. Niederhoffer Diversified Offshore Fund.
Janeiro de 2016: 11,72%
Retorno anualizado desde 1995: 18,73%
5. Cantab Capital Partners Quantitative Fund.
Janeiro de 2016: 8,41%
Retorno anualizado desde 2008: 8,4%
Janeiro de 2016: 8,09%
Retorno anualizado desde 2001: 14,57%
Janeiro de 2016: 7,84%
Retorno anualizado: N / A.
8. Alfabeto diversificado institucional renascentista.
Janeiro de 2016: 7,25%
Retorno anualizado desde 2012: 9,81%
Janeiro de 2016: 7,16%
Retorno anualizado: N / A.
10. Renaissance Institutional Equities LP.
Janeiro de 2016: 6,89%
Retorno anualizado: N / A.
The Bottom Line.
Se você estiver olhando para investir com um fundo de hedge, os números acima devem fornecer alguns pontos de partida. Lembre-se, qualquer coisa pode acontecer em um curto período de tempo. São os fundos de hedge com os retornos anuais consistentes que você pode querer considerar primeiro. (Para mais informações, consulte: Escolher fundos de hedge de alta qualidade.)
Dan Moskowitz não tem associação com nenhum dos hedge funds listados acima.

As 10 principais empresas de hedge funds do mundo.
Os hedge funds são uma carteira de investimentos de nível avançado, contendo uma combinação de derivativos alavancados, bem como posições longas e curtas de mercados domésticos e internacionais, com base em metodologias avançadas. Esses fundos são destinados a investidores sofisticados de alto risco e alto retorno.
Este artigo analisa as principais empresas de fundos de hedge, com base no total de ativos sob gestão (AUM), e os classifica em ordem decrescente. O desafio com dados de hedge funds é que a maioria dos fundos são de propriedade privada e apenas os clientes têm acesso a relatórios detalhados. Os números aqui indicados são de fontes oficiais (sites / relatórios da empresa) disponíveis no momento da redação deste artigo, com alguns tirados de outras fontes, incluindo Alpha do investidor institucional.
Bridgewater Associates LP: de acordo com seu site, esta empresa com sede em Westport, Connecticut, com cerca de 1400 funcionários gere US $ 150 bilhões em investimentos globais espalhados por clientes institucionais, bancos centrais e governos, fundos corporativos e fundos de pensão. Ele tem US $ 87,1 bilhões em gestão de hedge funds, tornando-se a maior empresa de hedge funds. J. P. Morgan Asset Management é uma divisão do JPMorgan Chase e amp; Co. (JPM). Hedge Fund Management é uma parte da JPM Asset Management, juntamente com a gestão de outras classes de ativos. O JPMorgan Chase tem US $ 2,4 trilhões em ativos globais sob administração em dezembro de 2013, dos quais o hedge fund Asset Management possui US $ 59 bilhões. Och-Ziff Capital Management Group LLC: Fundada em 1994 e com sede em Nova York, a Och-Ziff (OZM) possui US $ 47,1 bilhões AUM em dezembro de 2014. Como especialista em hedge funds, a Och-Ziff tem investimentos focados em "multi-estratégia fundos, fundos de crédito, obrigações de empréstimos garantidos (CLO), fundos imobiliários, fundos de ações e outros veículos de investimento alternativo ", de acordo com seu site. Brevan Howard Asset Management LLP: Fundada em 2002, Brevan Howard é uma empresa privada com sede em Londres, com escritórios globais e ativos de fundos hedge de US $ 40 bilhões sob gerenciamento. É o maior fundo de hedge da Europa para a AUM. O seu fundo de hedge funds concentra-se em múltiplos ativos, incluindo moedas e commodities, juntamente com os títulos habituais de ações, derivativos e de renda fixa. Suas estratégias definidas são focadas em oportunidades de lucro de curto prazo dentro de um prazo de até seis meses, com base em tendências econômicas emergentes. BlueCrest Capital Management: a BlueCrest foi fundada em 2000 e tem escritórios em todo o mundo. Atua sob duas origens: gerenciamento alternativo de investimentos e gerenciamento de hedge funds. Seu fundo de hedge AUM será de cerca de US $ 34,2 bilhões em dezembro de 2013, tornando-se entre as principais empresas de gestão de fundos de hedge europeus e globais. BlackRock: Esta empresa com mais de 11 mil funcionários, com sede em Nova York, é uma das maiores empresas de gestão de ativos, com uma carteira diversificada de serviços financeiros, desde poupança a seguros até private equity e muito mais. Tem US $ 4,32 trilhões de AUMoverall, com US $ 31,323 bilhões em gerenciamento de hedge funds. AQR Capital Management LLC: Fundada em 1998 em Greenwich, CT, a AQR tem um total de AUM de cerca de US $ 114,7 bilhões em setembro de 2014, dos quais US $ 29,9 bilhões em gestão de hedge funds. O seu estilo de investimento centra-se nos investimentos globais em capital público, futuros e opções públicas, títulos públicos, títulos privados e derivados de balcão. Lone Pine Capital LLC: Fundada em 1997 em Greenwich, CT, o estilo de investimento da Lone Pine Capital combina análise fundamental com uma abordagem ascendente, usando abordagens longas e curtas para investir na equidade pública global. Hedge Fund AUM é reportado em US $ 29 bilhões. Man Group plc: Listado na London Stock Exchange, o Man Group, com sede em Londres, fundado em 1783, possui US $ 28,3 bilhões em fundos de hedge (de AUM total de US $ 57,7 bilhões) em junho de 2014. Por meio de várias divisões de gerentes de dinheiro, AHL (futuros gerenciados), GLG Partners (gerenciamento de investimentos tradicional, alternativo e híbrido), FRM (hedge funds) e Man Numeric (gerenciamento de ativos quantitativos), é uma das principais casas de gerenciamento de hedge funds. Viking Global Investors: Greenwich, baseado em CT, Viking Global foi fundada em 1999 e possui fundo de hedge AUM de US $ 27,1 bilhões.
Os fundos Hedge geralmente são de propriedade privada e os dados relacionados aos fundos são acessíveis apenas para clientes. Embora muitos fundos de hedge superiores conseguiram superar outros veículos de investimento, eles são mais adequados para investidores de alto risco e alto retorno. A lista das principais empresas de hedge funds continua a mudar a cada ano, indicando uma alta volatilidade no desempenho e no hedge fund AUM. Os investidores devem praticar cautela ao decidir sobre os investimentos em hedge funds, independentemente do tamanho AUM ou de outros parâmetros.

Maiores fundos de hedge forex
* Com base nas respostas a uma pesquisa recente realizada.
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Lista de gestores de fundos de hedge Forex topo no mundo.
Top Forex hedge funds gerentes lista no mundo por especialistas em ForexSQ, descobrindo quem é a melhor empresa de hedge funds de negociação de Forex que desempenha bem para investir e diminuir o risco de seu investimento. Nós listamos a melhor empresa de fundos de hedge FX no final do artigo, então certifique-se de ler até o final.
O que é Forex trading hedge funds.
Ao longo dos últimos 2 anos, os investidores extraíram capital especulativo de ativos de risco a uma taxa sem paralelo. Na verdade, os analistas avaliam que existem atualmente bilhões de dólares de capital de investimento nas linhas laterais, já que os depositantes ainda não têm certeza da visão econômica de longa data para a economia dos Estados Unidos. A maior parte deste capital hipotético que está nas linhas laterais está recebendo gestores de investimento e praticou os investidores quase nada.
O Federal Reserve, obviamente, estabeleceu taxas de juros em um nível ridiculamente baixo, o que significa que os depositantes que têm capital em investimentos muito seguros e de baixo risco estão recebendo praticamente nada. O dinheiro começou a voltar a investir em maiores investimentos de risco, como hedge funds este ano, à medida que a economia internacional se reforça. Um mercado particular em que os hedge funds estão a durar para crescer é o mercado cambial.
O mercado Forex explodiu nos últimos 10 anos, já que a receita diária média aumentou de aproximadamente US $ 1,5 trilhão no início dos anos 2000 para US $ 4 trilhões hoje em dia, e esse valor é estimado em dois anos nos próximos 10 anos. O mercado forex é atraente por várias razões, mas o principal entre eles para maiores hedge funds é o custo de transação barato e liquidez profunda. Esses 2 recursos diminuem consideravelmente o custo de fazer negócios para gerentes máximos de hedge funds.
No mercado cambial, no entanto, o potencial para a perda de fundos é real real. O mercado Forex é um mercado de 24 horas que nunca pára, e ele se move muito rápido. A alta alavancagem apresentada neste mercado apontar para lucros rápidos e nítidos, mas também pode propiciar a perda de perdas em um curto período de tempo. Se um gerente de investimento forex ou comerciante está considerando começar um fundo de hedge, existem inúmeros passos importantes que ele deve fazer.
Como lidar com os principais gestores de fundos Forex Hedge.
Crie um registro de histórico.
Isso é importante para a construção de um fundo. O desenvolvimento do fundo Hedge baseia-se principalmente na aptidão de um gestor de investimentos para aumentar o capital dos depositantes, e é muito difícil aumentar o capital de investidores qualificados com pelo menos 2 anos de experiência. Embora alguns depositantes não precisem de dois anos completos, a crise de 2008 afetou a maioria dos investidores a serem muito mais aversos ao risco em suas decisões, e às vezes querem ver um sólido recorde de 2 anos. Tenha em mente que sua curva de volatilidade é essencial para ser muito suave. Os ganhos não são tudo o que importa, os ganhos devem ser feitos em constante método.
Obter uma auditoria.
Os depositantes máximos qualificados querem ver registros comerciais completamente auditados para garantir que os resultados sejam precisos e reais. Este fundo de hedge de auditoria custará milhares de dólares e deve ser completado por uma empresa de auditoria confiável que carrega peso no investimento comunitário.
Passe sua série 3 e amp; Registre-se com o NFA.
A NFA ou a National Futures Association regula as atividades de negociação de forex nos EUA e todos os principais gestores de fundos de hedge forex essenciais para aprovar a Série 3 e pagar uma pequena taxa de registro para estar em concordância com a NFA.
Faça um documento de divulgação.
Depois de passar a sua série 3 e ter seu estratagema testado e desenvolvido, você está pronto para começar a angariar capital. No entanto, você primeiro será essencial para contratar um escritório de hedge funds para beneficiar você escreva seu documento de divulgação. Este é um documento regulado pela NFA que revela completamente todos os riscos para os depositantes. Compreende informações detalhadas sobre seus antecedentes pessoais, parâmetros de gerenciamento de risco e método de investimento.
É autoritário que você contrata um escritório de advocacia confiável para ajudá-lo a garantir que você esteja concordando com todos os regulamentos que regulam este mercado. Não ser aquiescente pode ser caro e até mesmo levar a taxas imorais.
Gerenciar um fundo de hedge forex é inseguro, no entanto, definitivamente há depositantes qualificados que estão dispostos a assumir riscos aumentados para provavelmente obter retornos mais altos.
Se você seguir as regras, negociar bem e se comunicar obviamente com seus depositantes, você irá construir uma sólida reputação na comunidade de investimentos, o que é importante para iniciar um fundo de hedge.
Top FX hedge funds company do mundo.
No momento atual, a equipe Fxstay é a melhor empresa de hedge funds do FX no mundo. Mais de 100 gerentes profissionais de hedge funds estão em sua equipe de diferentes países do mundo.
Agora, você sabe tudo sobre os gestores de fundos de hedge Top Forex no mundo por especialistas em ForexSQ, então nos sugira por compartilhar este artigo em redes sociais e ajudar outros investidores a saber sobre quem é a melhor empresa de fundos de hedge de negociação Forex para investir.

Confissões de um comerciante do FX Hedge Fund.
por Bryan Fletcher.
Recentemente, sentei-me com meu colega, Kristian Kerr, da DailyFX, para entrevistá-lo sobre seu tempo como ex-analista de pesquisa e gerente de portfólio da FX Concepts, anteriormente um dos maiores hedge funds de todo o mundo.
Kristian cobre muito terreno nesta entrevista fascinante e é um dos que você não quer perder.
A entrevista está disponível em formato de áudio apenas ou através da transcrição abaixo.
B: Olá a todos. Este é Bryan Fletcher, Gerente de Produto para Negociação Algorítica em um grande corretor da FX e I & rsquo; m juntado por Kristian Kerr do DailyFX.
K: Oi Bryan, bom estar aqui.
B: Obrigado por me juntar.
B: Tudo bem, bem, Kristian se junta a mim hoje e eu estava muito interessado em falar com Kristian sobre sua experiência trabalhando na FX Concepts. Então, Kristian, você poderia nos dar um pouco de fundo sobre o que o FX Concepts é e fez e sua experiência lá.
K: Sim. A FX Concepts foi um dos maiores hedge funds focados em moeda do mundo. Eles fizeram tudo, desde a sobreposição até as estratégias de retorno absoluto, mas você sabe ao máximo, eles eram cerca de um fundo de US $ 14 bilhões. Então, eles eram um dos poucos hedge funds lá que se concentravam no negócio FX.
B: Então, o que você fez especificamente lá? Você disse que você estava lá há cerca de 7 anos?
K: Corta. Eu comecei como um analista de pesquisa que cobriu as moedas do G10 e as moedas dos mercados emergentes e, depois de algum tempo, trabalhei no caminho para o comerciante proprietário / gerente de portfólio, assumindo assim o risco em nome da empresa.
B: Muito bom. Então, o que você pode me falar sobre as estratégias que o FX Concepts usou e como funcionou seu modelo? E como você se encaixou nisso?
K: Sim, era principalmente um fundo sistemático. Você sabe, eu diria que cerca de 90% da negociação foi baseada em modelos, baseada em sistemas. Havia uma sobreposição discricionária de comerciantes, gerentes de portfólio e equipe do CIO e que poderia consistir em qualquer coisa de tentar ajudar na execução a sobreponderar uma posição / subponderação de uma posição para instrumentos de negociação que você não está recebendo um sinal de modelo. era basicamente apenas uma espécie de estratégia híbrida para tentar adicionar alfa ao desempenho do fundo, o que eu acho que funcionou muito bem.
B: Então, você traz alguns pontos interessantes. Primeiro, quero perguntar-lhe mais sobre os modelos utilizados pelos conceitos da FX. Você pode falar um pouco sobre as entradas usadas - preço, volume, sentimento? Que tipos de insumos foram usados ​​em seus modelos?
K: Eles olharam para qualquer coisa. Eles tiveram quants muito brilhantes que surgiram com eles. O modelo inicial que eu acredito foi realmente cíclico. Por isso, baseou-se em elementos de ciclo que John Taylor criou, mas evoluíram, você conheceu com o mercado e desenvolveu algumas estratégias de tipo bastante complexas. Eu acho que o seu modelo mais bem sucedido foi focado principalmente nos mercados emergentes e aqueles que tiveram alguns dos seus melhores retornos e eles estavam fazendo algumas coisas interessantes em relação à indexação e a fazer cestas de moedas, mas você sabe, uma das Os primeiros fundos reais para comércio agressivo também são transportados.
Então, foi uma série de estratégias. É muito difícil de cultivá-lo, oh, eles eram um fundo de tendência seguinte, ou uma tendência de contra acordo com o tipo de fundo. Isso não é realmente como funcionou, mas, no lado discricionário, eles analisariam todas as coisas que você mencionou. Do lado sistemático, dependia do que eles queriam alcançar com a estratégia, mas era variado em termos dos diferentes sistemas que estavam sendo executados em qualquer momento.
B: Então, na sua opinião, você disse que a sobreposição discricionária estava lá para adicionar alfa. Você pode falar sobre isso um pouco e de onde você acha que isso vem? O que um humano pode fazer melhor do que um sistema algo?
K: É uma decisão que você precisa fazer, certo. Esse é sempre um debate que temos como comerciantes. Se você é sistemático - muitos garotos vão dizer que o sistema corre e tem tão pouca entrada e ação humana quanto possível porque todo o ponto de um sistema é que você quer que a falta de emoção em sua negociação, mas também há tempos em o mercado onde você sabe, onde você pode dizer que o ruído, que o sistema pode não estar no melhor ponto de entrada. Coisas assim.
Onde esse pouco de discrição humana e hellip; eu não estou dizendo quando você executa um sistema que você deveria ter 50/50 o que você tem, mas um pouco como uma pequena porcentagem de sobreposição ajuda, eu acho, em termos de coisas como a execução, pontos de entrada e cronograma. Todos esses tipos de coisas, penso eu, são coisas em que você pode obter um pouco de vantagem extra se feito corretamente. Onde eu acho que você entra em problemas é quando você tenta otimizar demais e o componente discricionário humano se torna cada vez mais. Aquele é o que eu acho que você está com problemas. Lá é uma linha fina, basicamente, quando você está fazendo esse tipo de coisa. Você tem que ser muito diligente e cuidadoso que você não cruza a linha e se torna muito ativo no lado discricionário.
B: Nós conversamos anteriormente sobre as estratégias de tipo HFT que o FX Concepts empregou. Você pode expandir um pouco sobre o que estávamos discutindo anteriormente? Quais modelos eles usaram e quais são alguns dos desafios de um fundo que o tamanho implementa uma estratégia de tipo HFT?
K: Sim. Quero dizer, eles foram relativamente atrasados ​​para o jogo em coisas de alta freqüência. Ele realmente já começou a decolar, então você sabe, eu não diria que era algo para o qual eles eram realmente conhecidos. Além disso, o grande problema com a execução de uma estratégia de tipo HFT como um fundo de grande porte é que ele não é escalável. O grande problema é depois de executar um monte de testes e executar algumas estratégias diferentes, eles acabaram encontrando uma estratégia de negociação decente de alta freqüência. O que acabou acontecendo é que você não poderia executá-lo em tamanho suficientemente decente para causar impacto no fundo mais amplo P / L.
Eu acho que é o que você se deparou com esse tipo de questões, onde você pode estratégias de negociação muito bem sucedidas na frente do algo, mas se você estiver executando qualquer tamanho decente de dinheiro, torna-se muito difícil tornar esse impacto mais amplo em termos de seus retornos se você estiver executando $ 14 bilhões de dólares ou seja o que for. Esse é o tipo de bom e mau disso. Eu também acho que executar um tamanho menor permite algumas oportunidades que você não pode obter em outro lugar quando você está movendo o mercado pelo seu tamanho, então é um tipo de oferta e entrega em termos do que deseja obter.
B: FX Concepts, do que eu li, estava no negócio por 32 anos e depois fecharam a loja há pouco tempo. Tenho certeza de que você teve muito tempo para refletir sobre os motivos que levaram a isso. Você pode falar sobre isso um pouquinho? O que você acha que, em última instância, levou o FX Concepts a fechar suas portas?
K: Sim, eu tenho muito tempo para pensar sobre isso. Você sabe, como eu disse, eu sou muito um tipo de economista austríaco ou daquele inclinado, onde eu simplesmente não gosto de intervenção das autoridades no mercado. Se você quiser executar um sistema de mercado livre, deixe o mercado funcionar, certo? Então, eu acho que o que foi muito prejudicial para [FX] Conceitos e muitos dos outros fundos focados em moeda que acabaram encerrando em torno desse mesmo tempo, não era porque eles faziam bons negócios, eles eram "Long Term Capital" ] que realmente acabou de ficar muito grande e sofreu de arrogância e acabou por falhar porque tomaram decisões comerciais ruins.
Eles estavam em um ambiente onde as autoridades bancárias centrais e outros decisores políticos decidiram suprimir a volatilidade após a crise financeira global. Você conhece vis a vis QE, vis a vis da suspensão da marca ao mercado. Então, tivemos supressão em vol [alitity]. A volatilidade cambial caiu para seus níveis mais baixos de sempre se você olhar para a CVIX há alguns anos atrás. O que acaba acontecendo, você tem os mercados não se movendo, então as pensões e os tipos de veículos que investem nesses produtos não verificam a necessidade de estar na superposição FX ou no tipo de estratégias de busca alfa FX. Ele simplesmente não teve nenhum sentido quando você tem um volume voltado de 5% no G10. Então eu acho que é o que realmente os desfez. Apenas o fato de que vol [atilidade] acabou de colapsar e ficou assim por um tempo.
Claro que o interessante adicional ou o PS para esta história é que foi quase - uma vez que todos esses fundos começaram a sair do mercado era quase o limite exato da moeda vol. [Atilidade]. Você sabe, então é como se vá a essa idéia de um momento de Minksy. A estabilidade gera instabilidade, que é o que acabamos vendo e agora existe um vazio no mercado para esse tipo de grandes jogadores de hedge funds FX. Há realmente apenas alguns grandes restantes, mas acho que foi realmente o que desfez foi o fato de que ninguém mais viu a necessidade de gerenciamento de moeda porque a volatilidade permaneceu tão baixa por tanto tempo. Obviamente, o que acabou acontecendo 6 meses depois, você fez o BOJ virar dobrando com a Abenomics. Você viu USDJPY decolar. Alguns meses depois, o SNB desfez a peg em EURCHF e nós tínhamos Franco Suíço movendo 30% em questão de minutos.
Passamos de níveis muito, muito extremamente baixos em vol. [Atilidade] para níveis extremos de volatilidade. Há uma lição a ser aprendida lá, eu acho. Quando as coisas ficam assim, quase você tem que começar a pensar comtrarian, porque o mercado quase se torna também aceitando pensar que esse regime vai durar para sempre.
B: Então, estávamos falando anteriormente sobre alguns problemas de escalabilidade com baixa volatilidade [atilidade]. Em termos de comerciante de varejo, deve haver um medo de baixa volatilidade, se você é um comerciante de varejo? O que é diferente do que um comerciante varejista enfrentaria em oposição aos conceitos FX?
K: Sim, não tanto o vol [atilidade]. Eu diria no lado do comércio varejista, a grande diferença entre um comerciante de grande porte que vai executar um sistema como [FX] Conceitos. Quero dizer, em alguns mercados emergentes, eles eram 70% do volume diário. Quando você está executando esse tamanho, quando você tem uma grande pegada no mercado, é um processo muito diferente que você atravessa porque você empurrará essencialmente os preços para cima e para baixo dentro e fora do mercado. O que penso que, em última análise, é uma vantagem para ser um comerciante menor, porque você pode entrar e sair.
Você é esse pequeno barco rápido que pode entrar e sair dos lugares e é o que você está tentando aproveitar. Então, acho que é a grande diferença. Quando você está negociando menos tamanho e acho que uma grande coisa agora é muito diferente é que o mercado FX mudou muito nos últimos 10 anos. Quando comecei pela FX Concepts em meados da década de 2000, quero dizer, nós fazíamos 95% da nossa voz de volume, por telefone. Quando eu saí, 90% do volume estava sendo feito eletronicamente.
Houve essa gigantesca mudança nos termos do funcionamento do mercado FX e acho que realmente é uma grande mudança ou benefício ou potencial catalisador para o comerciante de videojogos. Eles terão permissão para aproveitar algumas das mudanças na microestrutura do mercado que, francamente, não existe há uma década. Então eu acho que essa "s" é outra grande vantagem que eu diria. É só a expansão do mercado. Era basicamente muito antiquado e agora é muito moderno. Eu acho que isso deveria ajudar alguém de menor tamanho a ter acesso a coisas que eles não teriam há uma década atrás.
B: Quando a mudança aconteceu de Voz para Eletrônica, isso afetou P / L na FX Concepts de qualquer forma mensurável e isso alterou suas estratégias de qualquer maneira?
K: Sim, essa é uma boa pergunta. Teoricamente, mudando-se para o sistema eletrônico, você deve melhorar os custos de execução, mas você precisa perguntar-se a que custo, certo? Você sabe, eu sempre digo às pessoas isso, por exemplo, quando eu comecei lá, o tempo de Natal viria e de 1 de dezembro a 25 de dezembro, você caminharia nesse escritório e literalmente cada espaço naquele escritório seria coberto por qualquer tipo de prato de queijo, prato de bolachas, garrafas de vinho de bancos que nos estavam dando o seu agradecimento pelo ano porque você está negociando voz através deles. Quando eu sai, talvez tenhamos uma garrafa de vinho. O que eu estou tentando ilustrar com esse ponto é que quando você está lidando com o lado da voz, você está lidando com um negócio de relacionamento, você está conversando com essas pessoas.
Quem quer esse tipo de serviço? Provavelmente é mais a macro global, o tipo de fundo Soros que quer acesso à informação. O cara está executando um sistema, ele precisa disso? Provavelmente não porque suas insumos são todos técnicos, ou principalmente baseados em preços, você sabe, focado no mercado. Não tanto no fluxo de informações. Então, é um jogo diferente, mas você tem que se perguntar a si mesmo e ndash; quer ter ambos? Tem um modelo híbrido. Eu sei que muitos fundos ainda darão muito negócio sobre a voz porque eles querem ter esse acesso de liquidez no caso de algo acontecer no lado eletrônico.
Caso você obtenha um evento de tipo SNB, você ainda possui relacionamentos que pode usar se o lado eletrônico cair. Essa é outra razão pela qual você verá isso, mas também eles querem a informação. Se você estiver executando um fundo puramente sistemático, se esse tipo de evento acontecer, você provavelmente simplesmente desligou. Você provavelmente puxa o plug para esses poucos minutos. É o tipo de coisas que você precisa se perguntar. Eu não penso lá, realmente é uma resposta real, Bryan.
Isso depende da sua maquiagem, do tipo de estratégia que você está executando e do que você se sente mais confortável, mas você sabe, eu conheço tantos fundos lá que só trocam eletronicamente e fazem muito, muito bem e eles não fazem ; t quer, você sabe, é quase as coisas de que eles falam, a informação de fluxo acaba sendo ruim. Tudo depende do que você está tentando obter de seus provedores de liquidez.
B: Eu vou mudar as mudanças um pouco. Falando da minha própria experiência, quando comecei a começar a comercializar e estava tentando construir uma estratégia de negociação algorítmica, sempre senti como se estivesse no exterior procurando e geez, se eu apenas trabalhava para um desses grandes jogadores, eu saberia tanto e tornaria muito mais fácil encontrar estratégias comerciais lucrativas. Quais são algumas das ofertas que você tem de trabalhar em um dos maiores hedge funds lá fora e falar com alguém no meu sapatos que não tem essa experiência, quão grande é uma vantagem?
K: Eu acho que nós temos um pouco de sucesso no mesmo tema. Os prós e contras da empresa para o tamanho. Quanto mais dinheiro você gerencia, melhor acesso você tem ao talento, coisas assim. Trabalhando com pessoas muito, muito inteligentes, que podem encontrar soluções muito facilmente para as coisas, mas você também desiste demais. Torna-se muito mais um processo & ndash; comitês de investimento, esse tipo de coisas. Mais uma vez, é um dar e pegar. Você quer tamanho, você não quer tamanho. É a mesma coisa. Quero dizer, eu ouço o que você está dizendo, mas no final, eu diria que eu trabalhei há 7 anos e você acha que essas grandes instituições têm, de alguma forma, não sofrem as mesmas armadilhas emocionais que um comerciante individual faz ou não? cair no mesmo tipo de dilemas e armadilhas e é tudo igual, mas em uma escala diferente.
Tudor Jones falou muito sobre isso no famoso filme PBS, mas quando você está lidando com o dinheiro, no final, a razão pela qual troco o jeito que eu faço é que eu acredito que muito do mercado é sobre ganância e medo e isso é o tipo que nos impulsiona e essa emoção. Só porque você gerencia $ 14 bilhões de dólares em oposição a $ 1 milhão de dólares não significa que você não vai cair sob as mesmas armadilhas. Então eu diria que é realmente muito parecido, você apenas adiciona alguns zeros nas extremidades dos negócios que você está olhando.
B: Sobre esse tamanho de um fundo, você falou sobre a transição da voz para o eletrônico, quão avançados eram os algoritmos de execução para algo assim.
K: Mudou com o mercado, certo? Quando começamos, nós fomos uma das primeiras a usar a agregação principalmente porque tínhamos tantas linhas de contraparte, então fomos capazes de fazer isso. Nós fomos uma das primeiras a tirar partido de algum software de agregação. Então, passou de ser quase que estávamos aproveitando os bancos, porque nós tinhamos quase um conhecimento mais profundo de liquidez do que eles fizeram para onde eles ficaram mais sofisticados quando começaram a descobrir o lado eletrônico do negócio, pois os caras de alta freqüência deixaram as ações e Começou a vir para o FX.
O lado da compra passou de ser eles mesmos, o que estava no controle, para o final, basicamente, os bancos podiam dizer o quanto estava por trás do seu pedido, então esse jogo começa basicamente, você precisa complicar coisas e tentar enganar Eles e você entra em todo esse fluxo predatório e isso é o caminho que eu deixei. Foi assim que os mercados chegaram. Hoje em dia, todos estão tentando ler o quanto existe e o mercado muda quase que instantaneamente. Passou de ser muito, muito simples de se aproveitar para que isso se voltasse para nós quando os bancos basicamente o descobriram, por assim dizer.
B: Mais algumas perguntas de mim. Que pergunta deveria ter lhe pedido que não entendi e qual seria a resposta?
K: Onde está o euro indo (risos) ou quando o Euro vai paridade eu diria. Não, acho que você abordou alguns tópicos realmente bons aqui. Eu apenas estresse, e eu já abordei isso anteriormente, acho que hoje em dia, dado onde o mercado foi e estou falando FX, apenas essa gigantesca mudança de ser um dos mercados mais antiquados a ser um dos mais avançados agora em tão curto período de tempo que, obviamente, traz muitas oportunidades para o tipo de comerciante de varejo que não existe realmente.
Há muitos acessos aqui que simplesmente não existem alguns anos atrás. Eu acho que isso é o que eu diria. É um momento emocionante para se envolver nesse mercado, especialmente com o lugar em que nos dirigimos. Se você pensa que estamos em algum tipo de fase em termos de ciclos econômicos, a volatilidade, espero, estará aqui para ficar. Teoricamente, aqueles que usam algos devem poder aproveitá-lo.
B: Bem, bom negócio. Diga-nos, onde você quer que as pessoas o encontrem, conecte-se com você, entre em contato com você e sobre o que você está focando no próximo?
K: Sim, eu estou no DailyFX.
B: Grande entrevista, Kristian. Obrigado pelo seu tempo.
K: Tudo bem. Obrigado, Bryan.
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Artigos do Fundo Hedge.
Mais de US $ 3 trilhões de dólares são negociados todos os dias no mercado cambial. Este mercado, também chamado Forex, existe sempre que uma moeda é negociada por outra. Os grandes jogadores neste mercado incluem grandes bancos, governos, bancos centrais, corporações, especuladores de divisas e hedge funds.
Top 10 Moedas Negociadas.
Dólar dos EUA Euro iene japonês libra esterlina franco suíço dólar australiano dólar canadense coroa sueca dólar de Hong Kong coroa norueguesa.
Devido à variedade de comerciantes envolvidos e ao fato de que as moedas são negociadas 24 horas por dia, exceto nos fins de semana, o mercado de câmbio é diferente de qualquer outro mercado financeiro. Muito diferente do mercado de ações, onde todos têm acesso aos mesmos preços, o mercado forex é baseado no acesso. Quanto mais dinheiro alguém está negociando, o melhor nível de acesso que eles têm. É por isso que as empresas bancárias de investimento estão geralmente no topo, geralmente negociando bilhões de dólares por dia.
Deutsche Bank UBS AG Citi Royal Bank of Scotland Barclays Capital Bank of America HSBC Goldman Sachs JP Morgan Morgan Stanley.
O maior fator que afeta o forex é a taxa de câmbio. Como o valor da moeda está completamente correlacionado com a oferta e a demanda, o preço de uma moeda em relação a outra está mudando constantemente. Como a oferta e a demanda são influenciadas por vários fatores diferentes, o mercado de câmbio é extremamente complexo e em constante mudança e pode ser impactado por quase todos os eventos sociais ou econômicos em todo o mundo. Na maioria dos países, há poucas ou nenhuma restrição nos fluxos de capital, deixando as taxas de câmbio abertas para ajustes com base em seus valores percebidos pelas forças do mercado.
De acordo com a Wikipedia, os fundos de hedge ganharam uma reputação de especulação monetária agressiva desde 1996. Eles controlam bilhões de dólares de capital próprio e podem emprestar mais bilhões de dólares e, portanto, podem oprimir a intervenção dos bancos centrais para suportar quase qualquer moeda, se os fundamentos econômicos estiverem em os hedge funds & # 8217; Favor.
A Hedge Funds, que sempre foi conhecida por participar de investimentos exóticos, era, portanto, o veículo perfeito para negociar no mercado cambial. Os gestores de fundos de hedge de Forex devem ter uma compreensão prolífica da economia global. Tal como acontece com qualquer fundo de hedge, a estratégia utilizada nos fundos de hedge forex depende inteiramente do estilo do gerente, pois existem muitas estratégias diferentes que podem ser usadas. Alguns populares incluem apostar na posição do dólar em relação a outras moedas e uma estratégia em que os gestores emprestam em moedas de baixo rendimento e, em seguida, investem em unidades de maior rendimento.